Resultado Movida (MOVI3) 2022: Lucro de R$ 258 M no 1T22 – The Capital Advisor





Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 30/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.





Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.

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Sobre Movida

A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.

A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:





  • Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
  • Gestão e terceirização de frotas (GTF);
  • Seminovos.

Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.

A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.

Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Movida

  Acionista     ON     PN     Total  
Outros    69,60%    0,00%    69,60%  
Planner Redwood Asset Management   Administração de Recursos Ltda.    29,00%    0,00%    29,00%  
Ações Tesouraria     1,40%    0,00%   1,40%

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Avaliação de Governança

A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Movida no 1T22

A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 258,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 135,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Movida do primeiro trimestre de 2022:

Indicador 1T22 4T21 % 1T21 %
Lucro Líquido (R$) 258,1 M 276,7 M -6,7% 109,5 M 135,7%
Margem Ebitda (%) 43,9% 44,6% -0,7 p.p. 37,8% 6,1 p.p.
Margem Bruta (%) 45,0% 47,1% -2,0 p.p. 49,6% -4,5 p.p.
Margem Líquida (%) 13,1% 15,9% -2,8 p.p. 13,6% -0,5 p.p.

Resultados Operacionais da Movida no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Aluguel de Carros (RAC)

Beneficiada pelo valor recorde da diária média por carro, a receita líquida da divisão Aluguel de Carros (RAC) totalizou R$ 594,7 milhões no 1T22, apresentando uma alta de 62,9% em relação ao mesmo período de 2021.

A taxa de ocupação caiu para 76,1% no 1T22, recuo de -3,2 pontos percentuais em relação ao 1T21.

Mesmo com o crescimento expressivo da depreciação, a margem bruta da divisão Aluguel de Carros (RAC) saltou 1,9 ponto percentual para 65,7% no 1T22.

Gestão e Terceirização de Frotas (GTF)

A receita líquida da divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) alcançou R$ 397,4 milhões no 1T22, apresentando uma alta de 140,4% em relação ao 1T21.

O crescimento da receita refletiu a incorporação da CS Frotas, crescimento da frota e o aumento do ticket médio de 26,4%, seguindo o repasse de juros e preços de veículos para renovação e aumento da frota para novos contratos.

Enquanto isso, a margem bruta da divisão Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) retraiu -5,0 pontos percentuais, refletindo os maiores custos com depreciação devido à incorporação da CS Frotas e à adição de frota ao portfólio da Movida Zero Km.

Seminovos

A receita líquida da divisão Seminovos atingiu R$ 973,8 milhões no 1T22, apresentando uma alta de 254,8% em relação ao mesmo período de 2021.

Nesse mesmo período, foram vendidos 15.225 carros, com ticket médio de R$ 64,5 mil.

O destaque da divisão Seminovos ficou para o Ebitda, que totalizou R$ 204,5 milhões no 1T22, montante 463,4% maior quando comparado ao 1T21.

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Resultados Financeiros da Movida no 1T22

A receita líquida da Movida atingiu R$ 2,0 bilhões no 1T22, apresentando alta de 144,2% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Movida atingiu R$ 884,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 121,8% na comparação com o 1T21.

Os custos totalizaram R$ 1,1 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 166,3% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Movida atingiu R$ 863,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 183,4% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Movida totalizou 43,9% no 1T22, apresentando crescimento de 6,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 287,3 milhões no 1T22, apresentando crescimento 274,8% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 37,6% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Movida atingiu 45,0% no 1T22, apresentando retração de -4,5 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Movida atingiu R$ 258,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -6,7% na comparação com o 4T21 e alta de 135,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Movida
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Movida. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Movida atingiu 13,1% no 1T22, apresentando baixa de -0,5 ponto percentual na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Movida

Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 428,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Movida
Gráfico do histórico de endividamento da Movida. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Movida em março de 2022, totalizou R$ 13,9 bilhões, apresentando retração de R$ 886,9 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,0% da sua dívida no longo prazo e 6,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Movida

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.

Indicador 12/2021 03/2022 Evolução
Preço/Lucro (P/L) 7,0 6,5 -7,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) 1,7 2,0 17,6%
Dividend Yield (DY) % 3,3% 3,0% -0,3 p.p.
Payout % 23,0% 19,6% -3,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR) 1,1 1,0 -9,1%
Valor de Mercado (R$) 5,7 B 6,3 B 10,5%
Ebit (R$) 666,9 M 1.074,9 B 61,2%
Ebitda (R$) 875,6 M 1.434,2 B 63,8%
Lucro por Ação (LPA) $ 2,2618 2,6720 18,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) % 24,9% 29,9% 5,0 p.p.
Margem Líquida % 15,4% 14,9% -0,5 p.p.
Liquidez Corrente 2,4% 2,3% -0,1 p.p.
Data Divulgação 21/02/22 02/05/22

* Indicadores com base na data de 02/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Movida 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.

MOVI3 Vale a Pena?

A Movida anunciou lucro líquido de R$ 258,1 milhões no 1T22, uma variação de -6,7% em relação ao 4T21 e crescimento de 135,7% em relação ao 1T21. 

A receita líquida somou R$ 2,0 bilhões no 1T22, favorecida principalmente pelo ótimo desempenho da divisão Seminovos.

A margem bruta atingiu 45,0% neste trimestre contra 47,1% no trimestre anterior e 49,6% no 1T21. 

Já a margem líquida ficou em 13,1% no 1T22 contra 15,9% no 4T21. Vale ressaltar, que o recuo da margem líquida refletiu o crescimento do prejuízo financeiro, devido à maior despesa com juros.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 21,0 bilhões, crescimento de 60,7% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 3,2 bilhões no 1T22, valor 38,0% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Somado a isso, o índice de alavancagem (Dívida Líquida/Ebitda) reduziu para 3,0x neste trimestre.

Portanto, mantenho uma visão otimista para a ação MOVI3.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

ITR da Movida 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 1T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.